Bancos centrais devem cortar taxas de juros em 2024, acreditam investidores e economistas, em resposta à queda da inflação.

Para o próximo ano, é esperado que os principais bancos centrais iniciem cortes nas taxas de juros, pois a queda da inflação alimenta previsões entre investidores e economistas de que os preços estão sob controle. O Federal Reserve (banco central americano), o Banco Central Europeu e o Banco de Inglaterra adotaram uma política agressiva de alta de juros no início de 2023, mas suspenderam o aperto da política monetária no segundo semestre do ano.

Com as taxas de inflação recuando na maioria dos países do G7 e com as economias desacelerando, a pressão para que os diretores de política monetária reduzam os custos dos empréstimos deve se intensificar. Neil Shearing, economista-chefe do grupo Capital Economics, afirmou que a inflação tende a cair mais do que o esperado pelos bancos centrais e que o crescimento econômico está enfraquecendo, à medida que as distorções causadas pela pandemia de Covid-19 e pela crise energética global se dissipam.

Segundo projeções de mercado, os investidores esperam que o Fed faça cortes pela primeira vez em março de 2024, com cinco cortes de 25 pontos percentuais durante o ano. O BCE e o BoE devem reduzir as taxas seis vezes neste ano, com o primeiro corte previsto para março ou abril e o segundo para maio.

Os mercados financeiros encerraram 2023 em forte alta, com investidores cada vez mais confiantes de que o Fed estava pronto para começar a afrouxar as taxas, após a decisão de manter as taxas em dezembro. O índice MSCI World, um indicador de ações globais, registrou o melhor desempenho anual desde 2019.

Diante desses cenários, a expectativa é que o Fed e outros bancos centrais reduzam as taxas de juros durante 2024, em resposta à queda da inflação e ao enfraquecimento do crescimento econômico. No entanto, há o desafio de estimular o crescimento e os preços dos ativos, o que impactaria a inflação.

Os economistas continuam cautelosos quanto ao risco de um novo crescimento dos preços e a maioria espera que o BCE comece a cortar as taxas até o segundo trimestre de 2024. No Reino Unido, há uma expectativa de que o Banco da Inglaterra comece a reduzir as taxas em maio. A desinflação parece mais avançada nos EUA do que na Europa, o que pode levar o Fed a reduzir as taxas de juros mais cedo do que outros bancos centrais.

Com a dinâmica da inflação permitindo cortes nas taxas, 2024 pode ser o ano em que as taxas de juros em todo o mundo desenvolvido mudarão. No entanto, as incertezas em relação ao impacto dessas medidas na economia e nos preços dos ativos ainda persistem.