Um dos pontos ressaltados na ata foi a redução das expectativas para a taxa de desemprego, tanto a curto quanto a médio prazo, conforme apontado pela Pesquisa Focus. Além disso, a geração de empregos formais continua em níveis significativos e há uma proporção elevada de desligamentos voluntários. Esses dados, somados à taxa de participação e outras medidas alternativas, reforçam a percepção de um mercado de trabalho apertado.
Na última reunião, o Copom decidiu reduzir a taxa Selic em 0,25 ponto percentual, passando de 10,75% para 10,50%. O comitê concentrou suas discussões na possível transmissão desse cenário para os salários e preços, destacando a importância do mercado de trabalho na determinação do hiato do produto e na trajetória da inflação.
A ata mencionou a inflação nos serviços intensivos em trabalho, que tem se mantido persistentemente acima do nível compatível com a meta estabelecida. No entanto, ainda não há evidências conclusivas do impacto do mercado de trabalho sobre a inflação. A combinação de uma atividade econômica e mercado de trabalho mais robustos tem levado a revisões do nível do hiato do produto.
Dessa forma, a ata do Copom aponta para um mercado de trabalho em ascensão no país, com reflexos importantes na economia e na política monetária. As próximas decisões do comitê podem ser influenciadas por esses dados e pelo panorama apresentado na reunião recente. Acompanhar os desdobramentos desse cenário será fundamental para entender o cenário econômico do Brasil nos próximos meses.
