Muitos investidores que adquiriram títulos de renda fixa entre 2020 e 2021 enfrentam, atualmente, um dilema em relação à sua carteira de investimentos. Naquela época, as taxas de juros estavam mais baixas, o que levou a situação atual em que, apesar de terem taxas atrativas para o momento da compra, os títulos apresentam baixo retorno relativo às alternativas disponíveis. A questão central é se vale a pena vender o título de renda fixa mesmo com perdas, para investir em outro com taxa de juro mais vantajosa.
No entanto, a decisão sobre a venda não é simples, uma vez que envolve a realização de um prejuízo imediato, algo que nenhum investidor deseja enfrentar. A sensação de perda pode levar à paralisia e, consequentemente, à perda de oportunidades de travar taxas mais altas por um prazo maior.
Apesar da complexidade envolvida na decisão, existem formas simplificadas de analisar a situação. Uma delas é a utilização de uma figura que ilustra a decisão e considera diversos fatores, tais como a taxa de juro para venda do título atual, a taxa de juro do título pretendido, a data de vencimento do título alvo e a taxa de juro esperada para reinvestir o valor do título atual.
A figura apresenta quatro quadros com as situações de decisão, permitindo a comparação das estratégias de vender o título atual e trocar para o título alvo, ou de manter o título atual e reinvestir no vencimento em um novo título com vencimento similar ao do título alvo. Ambas as estratégias têm suas vantagens e desvantagens, sendo que a escolha da mais vantajosa dependerá de cada situação específica.
Simulações mostram que, em alguns casos, a melhor estratégia é vender e trocar, resultando em um lucro maior. No entanto, esta nem sempre será a melhor opção, e a escolha entre as estratégias depende de fatores como a taxa de juro aplicada no momento e o prazo de vencimento do título alvo.
Além disso, a troca de títulos de renda fixa deve ser feita de maneira cuidadosa, considerando a possibilidade de prejuízo imediato e o investimento em títulos de longo prazo. Dessa forma, a decisão sobre a venda e troca de títulos requer uma avaliação criteriosa de diversos fatores, buscando sempre a maximização do lucro.
Michael Viriato, assessor de investimentos e sócio fundador da Casa do Investidor, sugere que os investidores procurem avaliar suas opções com cuidado, utilizando as estratégias e simulações disponíveis para garantir a tomada da melhor decisão em cada situação. Afinal, o mercado financeiro está em constante movimento, e as oportunidades de investimento devem ser analisadas de forma estratégica e ponderada.
