Investidor “saltitante”: simulação revela os resultados de trocar de investimento a cada seis meses

O investidor que sempre procura investir no ativo que teve o melhor desempenho nos últimos seis meses é conhecido como “investidor saltitante”. Essa estratégia é frequentemente desencorajada, mas será que realmente traz resultados negativos? Para responder a essa pergunta, realizamos uma simulação com os principais índices de investimento no Brasil.

Foram selecionados oito índices, sendo quatro de renda fixa (CDI, IRFM, IMAB5 e IMAB5+) e quatro de ativos de risco (IHFA, IFIX, Ibovespa e S&P 500). A simulação considerou o período de outubro de 2013 a setembro de 2023 e comparou o retorno acumulado desses índices.

O investidor saltitante, que sempre investiu no índice que teve o melhor resultado no semestre anterior, obteve um retorno acumulado de 269,9% nos últimos 10 anos. Isso equivale a uma rentabilidade anual de 14%. Comparando com o Ibovespa, por exemplo, que rendeu apenas 8,5% ao ano no mesmo período, fica claro que essa estratégia teve um desempenho superior.

Apesar do bom resultado, é importante destacar que a estratégia do investidor saltitante apresentou um risco elevado. De fato, o risco foi maior do que qualquer um dos índices individuais analisados. No entanto, o retorno obtido foi razoavelmente condizente com esse risco.

Quando avaliamos o indicador Sharpe, que mede o retorno por unidade de risco, a estratégia do investidor saltitante ganhou de alternativas de risco como o Ibovespa, fundos imobiliários e fundos multimercados brasileiros. Apenas o índice S&P 500 teve um Sharpe maior.

É importante ressaltar que essa simulação não é uma recomendação de investimento. A estratégia do investidor saltitante possui um risco significativo e apresentou períodos de retornos negativos, como nos quatro semestres consecutivos entre 2021 e 2023. Portanto, é fundamental ter cuidado ao adotar essa estratégia.

No entanto, essa simulação nos alerta para não desprezar o desempenho de um índice que apresentou bons resultados recentes. Mesmo que a estratégia do investidor saltitante não seja recomendada, ela destaca a importância de observar ativos que estão apresentando um bom desempenho.

Em suma, a estratégia do investidor saltitante, que consiste em investir sempre no ativo com melhor resultado dos últimos seis meses, obteve um retorno acumulado superior ao Ibovespa, apesar do risco elevado. É essencial analisar cuidadosamente os resultados passados antes de tomar qualquer decisão de investimento.